高盛称英伟达的抛售“过头了”：计算短期成本回报是徒劳的

AI信仰动摇，英伟达股价高位回调，但高盛认为最近的抛售“过头”了。

9月9日，高盛分析师 Toshiya Hari对雅虎财经表示，尽管近期股价表现不佳，但仍对英伟达持乐观态度：

Hari 仍维持对英伟达的买入评级，当被问及高盛团队是否认为英伟达股票遭到过度抛售时，Hari 表示：“是的，我们认为是的。”

高盛股票研究团队在最近的一份报告中写道，自 2023 年初以来，投资者对人工智能的态度“发生了近 180 度的转变”。投资者的耐心正在耗尽，他们希望看到——而不是被告知——人工智能驱动的收入流和利润率的提高。

尽管如此，高盛团队写道，随着人工智能等深刻的代际技术转变，“基于短期成本和回报经济学做出判断是徒劳的。”

高盛认为，重点是长期博弈，该行估计，到 2025 年下半年，生成式人工智能将开始对行业增长做出实质性贡献。

Hari表示，英伟达的竞争地位仍然非常强劲。在商用芯片领域，英伟达是首选，即使与定制芯片相比，“他们在创新速度方面也占有优势。”

8月底英伟达发布了一份超预期的财报，但对华尔街来说依然不够好，股价开始持续回调。上周，英伟达暴跌近10%，市值缩水约 4000 亿美元。周一，英伟达收复了部分失地，上涨3.5%。

美国银行近日也在研报中表示，现在质疑AI资本支出为时尚早。至少在2026年前都是徒劳的：

美银认为，随着近期的回调，英伟达股价跌至过去五年来估值的最低四分位数区间，当前质疑以及不利因素结合起来为投资者带来买入机会。

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