AMD史上最佳一季度业绩：CPU销售强劲，GPU和游戏表现待提升

超威半导体公司（AMD）公布了有史以来第一季度的最佳业绩 —— 中央处理器（CPU）销售强劲，但图形处理器（GPU）业务和游戏业务表现落后 。

(Image credit: AMD)

周二，超威半导体公司（AMD）公布了其 2025 财年第一季度的财务业绩，实现了有史以来最高的季度收入。该公司的业绩得益于昂贵的客户端和数据中心中央处理器（CPU）的销售，以及 “本能”（Instinct）MI300 系列人工智能加速器的销售增长。然而，该公司的游戏业务收入下降，主要原因是游戏机销售放缓。不过，尽管 AMD 第一季度的收入创下纪录，但该公司警告称，美国的出口关税可能会在 2025 年使其销售额减少约 15 亿美元。

AMD 在 2025 年第一季度的收入为 74.38 亿美元，同比增长 36%。从盈利方面来看，这是 AMD 历史上表现最佳的一个季度。事实上，这一数字超过了 AMD 在 2019 年全年的收入。AMD 的毛利润总计为 37.36 亿美元，本季度净利润为 7.09 亿美元（同比大幅增长 2139%），毛利率达到了 50%。

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AMD 董事长兼首席执行官苏姿丰博士表示：“在核心业务的强劲表现以及数据中心和人工智能领域不断增长的推动下，我们在 2025 年实现了出色的开局，连续第四个季度实现同比加速增长。尽管面临着动态的宏观环境和监管环境，我们第一季度的业绩和第二季度的展望突显了我们差异化产品组合的实力以及始终如一的执行能力，这使我们在 2025 年有望实现强劲增长。”

在第一季度，AMD 的客户端和游戏部门收入为 29 亿美元，较去年同期增长 28%。客户端细分业务贡献了 23 亿美元，同比增长 68%，这主要得益于市场对最新一代锐龙人工智能处理器的浓厚兴趣，以及包含更多高端产品（如用于台式机的锐龙 9000 X3D 和用于笔记本电脑的锐龙人工智能 300 系列）的产品组合。

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相比之下，游戏细分业务的收入下降了 30%，至 6.47 亿美元，主要原因是 AMD 为微软 Xbox 和索尼 PlayStation 游戏机提供的半定制系统芯片贡献减少。尽管如此，AMD 对基于 RDNA 4 架构的最新款台式机 Radeon RX 9070 系列显卡的销售表示乐观。

AMD 的数据中心部门在 2025 年第一季度的收入为 37 亿美元，较去年同期增长 57%。这一大幅增长主要得益于服务器处理器业务的持续增长，特别是第五代霄龙（EPYC）中央处理器。此外，AMD 表示，其用于人工智能的 “本能” MI300 系列加速器的销售也有所增长。具体而言，AMD 强调其人工智能图形处理器（GPU）已在 Core42、甲骨文（Oracle）和西门子（Siemens）得到了新的部署。

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AMD 的嵌入式产品部门在第一季度的收入为 8.23 亿美元，较去年下降 3%。这一下降反映了终端市场的不同情况，一些领域表现强劲，而另一些领域则面临困境。具体来说，霄龙嵌入式 9005 处理器的推出对该部门的业绩产生了积极影响，该处理器已被集成到 IBM 的最新存储系统和思科的高端网络安全设备中。此外，AMD 还开始出货 “斯巴达”（Spartan）UltraScale + 现场可编程门阵列（FPGA）和第二代 “versal” 人工智能边缘系统芯片（SoC）。然而，其他产品的需求情况好坏参半。

尽管超威半导体公司（AMD）2025 年第一季度的业绩超过了分析师的预期，但其股价在盘后交易中失去了涨幅。

超威半导体公司（AMD）公布了其 2025 年第一季度的收益报告。在报告公布前，分析师预计该公司每股收益为 0.94 美元，营收为 71.3 亿美元。AMD 超出了这些预期，每股收益达到 0.96 美元，营收为 74.4 亿美元。关键的是，对于当前季度，分析师此前预计该公司每股收益为 0.86 美元，营收为 72.5 亿美元，而该公司营收指引为 74 亿美元，超过了预期。与苹果公司类似，AMD 也提到了贸易紧张局势对其营收的影响，称由于人工智能芯片的出口受限，公司将面临 8 亿美元的成本。

在收益公布后，AMD 的股价一度飙升 5.5%，随后涨幅收窄至 3.8%。AMD 最重要的业务部门 —— 数据中心部门的销售额为 37 亿美元，同比增长 57%，该公司将其归因于数据中心的中央处理器（CPU）和图形处理器（GPU）。AMD 利用了英特尔在 CPU 领域的疲软态势，不断从这个更大的竞争对手手中赢得市场份额。

此外，AMD 的客户端计算部门营收同比增长 28%。这一增长主要得益于该公司的 Zen 5 处理器，而其游戏图形处理器仍面临困境。在第一季度，AMD 的 CPU 销售额为 23 亿美元，相比去年同期的 14 亿美元有大幅增长。然而，在游戏图形处理器方面，该公司的营收为 6 亿美元，较去年同期减少了 3 亿美元。

总体而言，AMD 的营收为 74 亿美元，同比强劲增长 36%，创下了季度营收的新纪录。价格更高的新型锐龙处理器也使该公司的毛利率有所提高，最新数据显示。按美国通用会计准则（GAAP）计算毛利率为 50%，按非美国通用会计准则（non-GAAP）计算为 54%。

AMD 的营业收入也显著增长，按美国通用会计准则计算为 8 亿美元，按非美国通用会计准则计算为 18 亿美元。按美国通用会计准则计算，AMD 的毛利润同比跃升 46%，达到 37 亿美元。在数据中心业务方面，AMD 与甲骨文合作部署数据中心加速器和霄龙（EPYC）处理器，这对营收增长做出了贡献。

对于当前季度，由于美国对人工智能图形处理器出口的限制，AMD 预计营收为 74 亿美元，毛利率为 43%，并将产生 8 亿美元的库存费用。如果没有这笔费用，该公司预计毛利率将保持在上一季度的 54% 的水平。在公司财报电话会议后，AMD 的股价回吐了盘后交易中的所有涨幅。